截至2023年4月14日，投資組合累計回報率+153.70%。YTD回報率+18.72%，年複合回報率+15.83%。上週無交易操作。
受到銀行業績大好刺激，上週道瓊斯指數上升1.2%；標普500指數、納斯達克指數和恒生指數窄幅上落。
銀行業績大好令通脹預期升溫，聯儲局會採取激進措施抑制通脹。與此同時，美國零售數據疲弱，3月份零售額較2月份下降 1%。扣除汽油和汽車價格變化，零售額下降0.3%。
通脹預期升溫加上零售倒退，說明美國的經濟前景不太樂觀，有機會踏入衰退，到時候企業盈利將受到擠壓，繼而影響股價表現。
要注意的是，宏觀數據只能夠粗淺解讀實際情況，對於未來經濟環境判斷，我仍然傾向相信站於第一線感受市場變化的企業管理者。
投資組合表現方面，受到騰訊和阿里巴巴大股東沽售消息影響，騰訊和阿里巴巴股價按週分別下跌3%和5%，另外兩間該死的零售商也受牽連，美團和拼多多則分別下跌4%和5%。
大股東沽貨與企業基本面並無太大關係，因此不必要過分憂慮。中概股的價值釋放，仍然有賴於中國宏觀經濟轉好，阿里巴巴的淘寶天貓業務收入止跌回升。
～～～～～～～～～
昨天的直播談及Amazon的基本面。和早兩年的中概股遇到的情況差不多，宏觀經濟環境暗淡，未來發展前景不明朗，主營業務表現疲弱，且看不到拐點。
巴菲特和查理芒格曾經說過，遇到優質企業，最佳的買入時機就是它的業務尚未完全展開時，或是企業遇到困難時，因為這些時候企業的價格高會比較低。
Don’t forget Rule No. 1
Amazon現在肯定是遇到困難的時候了，問題是Amazon是否一間優質企業？
