知識蒸餾所: 2022年2月11日每週投資總結|本週專題:為何對Amazon前景樂觀 – 分享傳奇基金經理Nick Sleep的觀點

🥃組合表現:

截至2022年2月4日,投資組合累計回報率+205.86%,YTD回報率-7.69%,年複合回報率+24.16%。

YTD回報率在本週下跌了接近2個百分點,主要是週四公佈高於預期的CPI數據,導致科技股、成長股在週五大幅下滑,所長重倉愛股Tesla的股價也下跌了超過5%,股價回到每股850美元水平。

很多朋友問:所長,什麼價位買入Tesla比較合適?

我在Tesla股價在每股1000美元左右時,就曾在不同文章或Podcast分享,Tesla市值有機會在未來十年時間內上漲最少幾倍,並將會成為全球市值最高的企業之一,原因這裡不再重複。富共組合就在每股1006美元和880美元時買入Tesla的。

然而,短期股價沒法預測,科技股、成長股的股價在貨幣緊縮的大環境下波動很大。如何面對?

首先,無論是在高位買入或是高位沒有止賺,都不要陷入如果當時不買入….或如果當時當機立斷賣掉…的死循環裡。反思是必須的,但應該平時做,而不是面臨投資決策時才做。當面臨投資決策時,最需要的是向前看,不是往後看。

向前看,投資者就需要反覆對企業基本面作出深入思考。如果一家企業所在的潛在市場規模足夠大,企業戰略清晰,商業模式可行,執行力強,則隨著時間過去,企業價值也最終會被釋放。但未來充滿不確定性,要看得清楚、看得準,需要很多經驗、知識和勇氣作為支撐。強如Amazon,其股價在2000年的時後也曾經大幅回調超過80%!

Jeff Bezos在2000年的致股東信裡這樣說(節錄):

Ouch. It’s been a brutal year for many in the capital markets and certainly for Amazon.com shareholders. As of this writing, our shares are down more than 80% from when I wrote you last year. Nevertheless, by almost any measure, Amazon.com the company is in a stronger position now than at any time in its past.

哎!對於資本市場的許多人來說,這是殘酷的一年,對Amazon的股東來說更是如此。在撰寫這封信時,我們的股價比去年同期下降了80%,甚至更多。然而,無論從哪種角度來看,Amazon現在的地位比過去任何時候都還要穩固。

Let’s move to the future. Why should you be optimistic about the future of e-commerce and the future of Amazon.com?

讓我們看向未來。你為什麼應該對電子商務和Amazon的未來感到樂觀?

Industry growth and new customer adoption will be driven over the coming years by relentless improvements in the customer experience of online shopping. These improvements in customer experience will be driven by innovations made possible by dramatic increases in available bandwidth, disk space, and processing power, all of which are getting cheap fast.

不斷改善在線購物的用戶體驗,將在未來幾年推動行業發展,促使更多新用戶使用電子商務。網路頻寬的增加、硬碟空間增加和處理能力的顯著提升,推動著用戶體驗的改善,一切都會變得越來越便宜。

從Jeff Bezos的言語之間可以看出,他在股價大跌的時候,並沒有過多關注股價,而是為Amazon做了一次健康檢查,確認各項內部業務發展指標依然健康發展後,繼續根據既定戰略作出長期部署。

我們作為投資者也一樣。當持有企業大跌時,要做的是根據最新信息和資料,為持有企業再做一次健康檢查,確認基本面有否重大變化。如果有,則需要考慮拋售;如果沒有,則繼續持有。

有時候做投資決定之所以這麼艱難,是因為未來充滿不確定性,而自己的能力不足以判斷企業基本面有否重大變化。這時候無論是持有或賣出,都有可能做錯。要避免在如此艱難的情況下做決定,最好的方法就是持之以恆地提高自己的認知水平,不斷提高決策能力和質量。

最後,要擁有良好的投資心態別無他法,一切來自與不斷努力提升自己能力。從本屆北京冬奧會自由式滑雪金牌得主谷愛凌身上可以印證這一點。她之所以敢於冒險,在最後一跳作出1620度超高難度動作,是因為日常訓練使她對於自己的能力信心極強,因此最終獲得圓滿結果。投資也一樣,不要抱著僥倖心態,日常時候努力提升自己能力水平,到了關鍵時刻就可以發揮極大作用。

🥃本週操作:

🥃本週專題:為何對Amazon前景樂觀分享傳奇基金經理Nick Sleep的觀點

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