萬眾矚目的 #CoinBase 上市了，而且採用了直接上市 Direct Listing 的方式，不集資就直接上市。對上一次直接上市的案例就要數到 數年前的 #Spotify。
CoinBase上市指示價為$210，最高漲到$430，收市回落至$328。市值$650億左右。市盈率200倍。
CEO Brian Armstrong 出身平凡，先在IBM和Big 4當顧問，然後加入了AirBnB當軟件工程師。後來參加創業孵化器拿到第一筆融資就創辦了CoinBase。厲害！
在CEO的信裡，Brian Armstrong提到要打造一個安全、可信和容易使用的平台來把加密貨幣的好處帶給世界。他提到，目前CoinBase處於很早期的階段，需要作長期打算和投入，因此需要專注於加密貨幣的長期發展和應用，並不以賺錢為首要目的。只是盡量做到收支平衡。CoinBase的使命是：為世界創造一個公平的金融系統。
現在的上市公司都喜歡講情懷，平台交易和服務不賺錢，那麼那什麼來賺錢呢？最起碼這個賺錢手段目前不存在，也看不到。
經營數據方面，2020年Q4，CoinBase擁有以驗證客戶4300萬，每月交易用戶280萬，同比增長35%和180%。每月交易用戶數量和加密貨幣的波動率有較高的相關性。從2018年Q1起到2020年Q4之間，每月交易用戶數量曾在270萬滑落的最低80萬在回升到280萬。
簡單來說，加密貨幣升，CoinBase便升，反之亦然。Bitcoin佔CoinBase上交易比例從2019年的58%下降的2020年的41$，取而代之的是其他加密貨幣。
2020年，CoinBase每季度的收入和每月交易用戶數量如下：
2020年Q1：收入：$1.91億；每月交易用戶數量：130萬
2020年Q2：收入：$1.86億；每月交易用戶數量：150萬
2020年Q3：收入：$3.15億；每月交易用戶數量：210萬
2020年Q4：收入：$5.85億；每月交易用戶數量：280萬
平均每個交易用戶每月收入貢獻：
2020年Q1：收入：$49
2020年Q2：收入：$41
2020年Q3：收入：$50
2020年Q4：收入：$70
按2020年Q4的每月交易用戶數量計算，目前CoinBase的每月交易用戶平均市值為：$23,000，按目前收入、30%利潤率的話，需要超過91年才能夠回本。
結論：買CoinBase，不如直接買加密貨幣。
