萬眾矚目的 #CoinBase 上市了【舊文重溫】

萬眾矚目的 #CoinBase 上市了,而且採用了直接上市 Direct Listing 的方式,不集資就直接上市。對上一次直接上市的案例就要數到 數年前的 #Spotify。

CoinBase上市指示價為$210,最高漲到$430,收市回落至$328。市值$650億左右。市盈率200倍。

CEO Brian Armstrong 出身平凡,先在IBM和Big 4當顧問,然後加入了AirBnB當軟件工程師。後來參加創業孵化器拿到第一筆融資就創辦了CoinBase。厲害!

在CEO的信裡,Brian Armstrong提到要打造一個安全、可信和容易使用的平台來把加密貨幣的好處帶給世界。他提到,目前CoinBase處於很早期的階段,需要作長期打算和投入,因此需要專注於加密貨幣的長期發展和應用,並不以賺錢為首要目的。只是盡量做到收支平衡。CoinBase的使命是:為世界創造一個公平的金融系統。

現在的上市公司都喜歡講情懷,平台交易和服務不賺錢,那麼那什麼來賺錢呢?最起碼這個賺錢手段目前不存在,也看不到。

經營數據方面,2020年Q4,CoinBase擁有以驗證客戶4300萬,每月交易用戶280萬,同比增長35%和180%。每月交易用戶數量和加密貨幣的波動率有較高的相關性。從2018年Q1起到2020年Q4之間,每月交易用戶數量曾在270萬滑落的最低80萬在回升到280萬。

簡單來說,加密貨幣升,CoinBase便升,反之亦然。Bitcoin佔CoinBase上交易比例從2019年的58%下降的2020年的41$,取而代之的是其他加密貨幣。

2020年,CoinBase每季度的收入和每月交易用戶數量如下:

2020年Q1:收入:$1.91億;每月交易用戶數量:130萬

2020年Q2:收入:$1.86億;每月交易用戶數量:150萬

2020年Q3:收入:$3.15億;每月交易用戶數量:210萬

2020年Q4:收入:$5.85億;每月交易用戶數量:280萬

平均每個交易用戶每月收入貢獻:

2020年Q1:收入:$49

2020年Q2:收入:$41

2020年Q3:收入:$50

2020年Q4:收入:$70

按2020年Q4的每月交易用戶數量計算,目前CoinBase的每月交易用戶平均市值為:$23,000,按目前收入、30%利潤率的話,需要超過91年才能夠回本。

結論:買CoinBase,不如直接買加密貨幣。

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