#知識蒸餾所:2021年7月9日投資組合回顧:關於投資中國企業的靈魂拷問

組合表現:

截至2021年7月9日,知識蒸餾所投資組合累計收益率+209.87%;年初至今收益率+3.43%。複合年收益率+28.57%。

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本週操作:無

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本週話題:關於投資中國企業的靈魂拷問

本週港股表現疲弱,恆生指數從週一的28099點下點到週五盤中的26861點,週五收市27132點。主要原因是中國政府繼續「打壓」國內科技企業。自從2020年11月開始,先是螞蟻集團被中國證監會強行拒絕螞蟻集團上市,其後阿里巴巴被處以180億人民幣反壟斷罰款,直到最近6月30日,滴滴暗渡陳倉到美國上市,待100週年黨慶以後,中國政府正式以數據安全為由,先是暫停新用戶註冊,後是把滴滴App從商城下架。直到目前,中國科技巨頭,包括阿里巴巴、騰訊、美團和拼多多等全部都被中國政府處以大大小小的處罰。中國政府權力打擊反壟斷、保護金融和數據安全的決心已經不言而諭。

問題是,為什麼中國政府要拿石頭砸自己的腳呢?

第一個為什麼?中國科技企業的社會影響力越來越大,中國政府要「控制」這些企業,使他們為國家服務,不能讓他們坐大,影響政府管治威信。

第二個為什麼?中國科技企業背後都是外國資本,中國政府要防止這些企業勾結外國勢力。

第三個為什麼?反壟斷和數據安全是國際趨勢,FAANMG各個科技巨頭都曾經被自己國家政府或外國政府處罰過。中國政府要跟上「國際潮流」,為各國企業在中國營商創造一個公平環境。

從中國媒體上看到的說法大概都是,中國反壟斷執法嚴格依法進行,無論是國企、外企、民企,始終一視同仁、公平對待,中國反壟斷執法從來、也不會成為地緣政治的工具。與此同時,中國企業在海外的經營活動也應獲得公平對待,不要遭遇無端的調查、指控和封鎖,這不僅傷害中國企業,也會傷害到美國企業;未來也會進一步加強中國企業海外反壟斷合規建設,為企業提供必要的指導和幫助。

以上只是對於中國政府最近的行動的一些解讀,目前還沒有足夠的信息來充分說明中國政府的行動因由,也無謂做過多的揣測。或多或少以上提到的三個原因都有一些,中國媒體的說法也不一定是錯。

作為投資者,應該如何解讀這些信息呢?可能投資者永遠都沒有足夠信息去完全理解箇中風險。所以這就取決於投資者是否相信中國政府。

巴菲特有句名言:Never Bet Against America

所以,如果投資者不認為中國政府是在為經濟發展創造條件的話,那麼就不應該投資中國企業。相反,這段時間將會是一個絕佳的買入機會。

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