2021年4月2日投資組合回顧:長線投資者的必要技能:抄底

截至2021年4月2日,知識蒸餾所投資組合累計回報+199.28%;年初至今回報率-0.11%。月初至今回報率+0.76%。2021第1季度,平手結束。

回顧2021年1、2月,感覺市場已經在高位了,所以一直不敢買入。除了IPO抽中的快手以外,只買了一隻理想汽車。結果一買之後,市場就在2月中下旬開始因為美國國債債息飆升,而開始大幅回調。很多人因為抵受不了股市快速下跌所帶來的壓力,而選擇清倉立場,將2020年所賺的利潤鎖定變現。所長選擇繼續留在市場。這段時間,知識蒸餾所的投資組合單位價格隨即從高位下跌超過15%,懷疑人生。

抄底理想汽車、美團、拼多多

我分別在1月14日和1月21日分別以$35.02和$35.14首次建倉理想汽車。在2月下旬,隨著市場下跌,理想汽車價格比首次買入價下跌差不多30%。於是到了2月25日,便在$25.01第二次加倉理想汽車。然後價格繼續下跌,最低跌低於$20,比首次買入價下跌超過40%!雖然沒有發文專題分析過理想汽車,但是有追蹤知識蒸餾所Facebook專頁的朋友都知道,所長看長期好電動車市場,電車3傻裡面最看好理想汽車。於是到了3月5日,便果斷的抄底兩次,價格分別是$22和$20。平均買入價格是$25.87,比4月1日收市價低3.37%。

前兩天和朋友跑步談起這段抄底理想汽車的經歷

朋友問我:「所長,你是如何克服當市場猛跌的時候買入的恐懼?」

我沒有選擇回答他別人恐懼我貪婪這些客套話。說實話,別人恐懼我也恐懼。只不過,我不打沒有準備的仗。有準備了,就算恐懼當中,也可以制定合適的策略。所以,我沒有選擇抄底我沒有持有的股票。

我回答說:「第一,我對自己之前的分析有無限信心,他的基本因素沒有因為股市大跌而變化。第二,我不是All-in理想。我是在分段下注。抄低後,理想汽車才佔到整個股票投資組合不到4%。怕什麼呢?」

朋友說:「是啊,輸光了也不過是4%的錢,不是很多。而且你看好理想汽車有10x潛力,這個做法很Make Sense。」

其後,在3月底,由於拼多多創始人黃崢離任,和美團虧損擴大而大幅下跌。於是便在3月25日以$125抄底拼多多,在3月29日以$280抄底美團。The rest is history。如果股價不是回頭向上而是繼續下跌,我會繼續買入。

在2021年第一季度,所長清倉Netflix、Facebook、2318、1398和939並減持Google。如果大家想知道所長賣出這些股票的具體原因,請留言。

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有關美團和拼多多的詳細分析可以參考上週的投資組合回顧:

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2021年3月26日投資組合回顧:重點關注美團、拼多多

節錄:

美團CEO王興是打贏多場大戰的戰鬥力特強的領導者,包括千團大戰、外賣和旅遊和酒店等。美團擁有執行能力超強的團隊和清晰的戰略定位。美團真正瞄準的是衣食住行、吃喝玩樂的所有方面。中國大陸有14億人口,年人均消費20000元以上,花在衣食住行、吃喝玩樂上面的超過50%。美團的潛在市場規模超過14萬億。如果美團能夠做到20%的市場佔有率,10%的利潤率,每年的利潤就有2800億,20倍市盈率就是5.6萬億人民幣、6.8萬億港幣的市值。關於美團的詳細戰略估值分析可以參考以下連結:

拼多多的創始人黃崢則是一個擁有冷靜頭腦、思維慎密的管理者。在阿里和京東主導的電商行業裡,依然可以找到突破的夾縫,在數年時間內做到用戶數超過淘寶、GMV超過京東。雖然黃崢已經退下來,但是留下來一套久經歷練的、數據驅動的增長方法,繼續是驅動拼多多未來增長的主力引擎。未來聚焦供應鏈改造戰略,積極為提供用戶價值而創新,從供應鏈改造中賺取利潤。供應鏈改造由農產品開始。目前農產品的GMV是2700億,全產品的GMV是17000億,如果通過供應鏈改造而產生20%利潤,那麼每年利潤就有3400億。關於拼多多的戰略分析可以參考以下連結:

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