2021年5月21日投資組合回顧:#加密貨幣 注定成為不了貨幣

截至2021521日,知識蒸餾所投資組合累計回報率+188.04%;年初至今回報率-3.86%。月初至今回報率-6.01%。複合年回報率26.50%

這週沒有任何操作。

這週中國政府全面禁止虛擬貨幣,導致 #bitcoin 等虛擬貨幣大跌,不少投資者爆倉。

這週主要花時間加密貨幣未來發展。第一個結論是,加密貨幣注定成為不了貨幣。

以下是所長對加密貨幣的思考,不是非常嚴謹。不喜勿插。有錯煩請指正。

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貨幣價值共識,從來都是來自權力的

加密貨幣沒有國家背書。目前加密貨幣的價值,是通過Elon、契媽和Jack等等名人、或者是一些早起投資了加密貨幣的狂熱份子的吹捧而建立的。只不過用來達到貨幣價值共識的權力從政權變成有財富和權力人士。

自古以來,很多不同的東西都被用作貨幣。包括貝殼、牛和黃金等等曾經是貨幣。黃金在20世紀也被用作貨幣儲備,用來控制貨幣發行量。直到1971年,金本位制度的運作就因為之前發生的數次美元危機而終結,從而發展出沿用至今的信用貨幣制度。

回顧歷史,信用貨幣制度早在中國國共時期就使用。由於國民黨濫印「金圓券」、「銀圓券」等貨幣,導致不可控的通貨膨脹,直接導致國民黨的衰敗。可見中心化貨幣存在的問題就是權力機構的誠信問題。

美國在第二次世界大戰以後,就確立了美元是全球貨幣的地位。美元成為國際貿易的主要交易貨幣。這本來也不是什麼大問題,可是美國政府連年的財政赤字,需要通過發行國債從海外國家或其他人借來美元填補赤字。發行國債慢慢就演變到後來的聯儲局的量化寬鬆,通過直接從公開市場裡購買資產,從而把資金注入市場。聯儲局購買的資產就包括了美國國債。這就等於聯儲局直接印錢填補美國政府的財政赤字,等於向全世界持有美元的國家、機構和個人直接抽稅。這也是為什麼美元對其他貨幣不斷貶值。如果美國沒有強大的政治和軍事力量來維持美元國際貨幣的地位,美元早就被拋棄了。

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中國為什麼要禁止加密貨幣?

最直接的答案是,維持國家貨幣政策和系統的穩定性和可控性。其實在加密貨幣以外,中國早就發展出來數字貨幣。中國的數字貨幣是指存在於銀行系統以外的貨幣結餘,就是存在於微信支付和支付寶裡面的結餘。如果國家不管控的話,這些第三方支付系統就會成為一個閉環系統,離開了國家的貨幣系統。

對於美國來講也是一樣的。但是,美國就沒有這麼簡單直接粗暴的處理。美國或許通過立法或抽稅等手段來禁止加密貨幣進入實體經濟交易環節。試想一下,如果加密貨幣取代部分美元交易,導致美元需求減少,那麼美國靠什麼來支付政府龐大的赤字和負債?

Elon Musk早前宣布Tesla停止接受bitcoin支付,或許一方面是來自中國的壓力、另一方面是來自於美國的壓力。

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加密貨幣,能成為貨幣嗎?

加密貨幣有的幾個特性包括,去中心化、有限發行量、匿名性、透明度和不可逆轉等。這些特質,目的都是約束和防止貨幣濫發。去中心化,就等於是貨幣去主權化,這會導致無法通過調控貨幣量來調控宏觀經濟,令政府失去對國家的管控。這足以威脅到國家和政權的穩定性。

中國直接禁止了加密貨幣。而美國和其他西方國家,則可能在思考如何讓加密貨幣成為自己的有力武器。

貨幣是一個國家的命脈,也因此加密貨幣注定成不了貨幣。成不了貨幣,就會成為另類投資資產,類似黃金一樣。另類投資資產的價值,則由供求關係和國家貨幣政策等因素所決定。

還有一個可能性,就是加密貨幣成為公司組織的另一種方式。

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以上是所長對加密貨幣的思考。未完。

加密貨幣屬於高風險投資,投資者必須控制風險。

#控制注碼

#不槓桿

#正確心態

所長在投資組合以外投資了BNBBTCETHCAKE

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